????青島金王于2007年在利津森化化工有限公司(下稱“利津森化”)盈利的時(shí)候以3600萬元的價(jià)格從自然人張德亮手中購買其40%的股權(quán)，如今該公司虧損，青島金王又以3900萬元的價(jià)格將其賣給了張德亮。《大眾證券報(bào)》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，青島金王這筆“合算”的買賣，背后另有乾坤。

????溢價(jià)回購還是規(guī)避補(bǔ)償？

????為了開拓產(chǎn)業(yè)鏈的上游資源領(lǐng)域，確保穩(wěn)定持續(xù)的原材料供應(yīng)，青島金王2007年宣布以360

????值得注意的是，當(dāng)時(shí)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同附有權(quán)利保障方案：如果利津森化未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期盈利，則有權(quán)以保證金及法人代表張德亮的個(gè)人財(cái)產(chǎn)補(bǔ)足。三年約定期限已經(jīng)過去，利津森化交出了凈利潤呈幾何級(jí)數(shù)遞減的答卷：公司2007、2008及2009年的凈利潤分別為1002萬元(以青島金王07年年報(bào)為準(zhǔn))、371萬元和-625萬元，三年共實(shí)現(xiàn)凈利潤748萬元而非預(yù)期的6500萬元。這意味著，張德亮將要用當(dāng)初出售利津森化的3000萬元和其個(gè)人私有財(cái)產(chǎn)，向利津森化補(bǔ)償利潤差額5752萬元。

????然而青島金王的一紙公告即化腐朽為神奇，將5752萬元的補(bǔ)償顛覆，擬將利津森化40%的股權(quán)以3900萬元轉(zhuǎn)讓給張德亮。某PE資深人士告訴記者：“溢價(jià)回購的背后是規(guī)避補(bǔ)償，是赤裸裸的損害中小投資者的利益！”

????年報(bào)數(shù)據(jù)前后矛盾

????除此以外，在涉及利津森化的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，青島金王的兩份年報(bào)居然差異巨大。青島金王2007年年報(bào)顯示，利津森化當(dāng)年的凈利潤為1002萬元，而2008年年報(bào)顯示，利津森化2007年凈利潤為519萬元。上市公司因年報(bào)有誤而更正數(shù)據(jù)也是常有的事，然而記者細(xì)細(xì)查閱了深交所的網(wǎng)站，發(fā)現(xiàn)青島金王在此期間也確實(shí)更正過年報(bào)，但是并未涉及利津森化。值得疑問的是，假如其中一份年報(bào)數(shù)據(jù)有誤，為什么當(dāng)年沒有更正？假如兩份年報(bào)都正確，為什么在描述同一家公司在同一年的凈利潤時(shí)，數(shù)據(jù)會(huì)相差近一倍？

????油氣項(xiàng)目杳無音信

????就在青島金王收購利津森化不久，公司曾鄭重發(fā)布與甘泉大明油氣開發(fā)有限責(zé)任公司(以下簡稱“甘泉大明”)開發(fā)油氣項(xiàng)目的消息。

????2007年5月9日青島金王公告稱，公司的參股企業(yè)利津森化與甘泉大明簽署了區(qū)塊開發(fā)合同，擬在陜西甘泉合作開發(fā)石油，首期開發(fā)面積為5平方公里，按照合同約定80%的分成比例，利津森化每年可獲得石油13600 噸。青島金王還特別提示，該項(xiàng)目07年將為公司貢獻(xiàn)凈利潤約211萬元，2008 年達(dá)產(chǎn)后，還將每年為公司貢獻(xiàn)凈利潤約553萬元。

????記者還注意到，在2007年年報(bào)中，青島金王還將該項(xiàng)目列入到“公司未來發(fā)展規(guī)劃”，并宣稱公司將“加快陜西甘泉石油開采項(xiàng)目進(jìn)度，開拓和掌控上游能源領(lǐng)域”。就是這樣一個(gè)被公司寄予厚望的項(xiàng)目，從此以后便杳無音信了。

????記者查閱了深交所的公告，隨后的時(shí)間里，青島金王對(duì)該項(xiàng)目沒有透露任何信息，2008及2009的年報(bào)對(duì)此也只字未提。至于此前描述的“該項(xiàng)目08年達(dá)產(chǎn)后為公司貢獻(xiàn)凈利潤約553萬元”，利津森化08年區(qū)區(qū)371萬的凈利潤也無情地打破了當(dāng)初的美好“錢”景。

????帶著上述一系列疑問，記者致電公司董秘，電話一直無人接聽。《大眾證券報(bào)》將繼續(xù)追蹤報(bào)道。

????記者 錢呈